简介：

这篇3万多字的聚焦机器金机长文，团队倾注了大量心血，高成前后耗时两个多月，长链累到几乎想吐。通信之所以如此投入，算力司掘是聚焦机器金机因为去年7月1日和8月2日发布的两篇文章反响很好，不少粉丝据此找到了合适的高成标的，投资效果也相当不错。长链

因此，通信我们再度运用全景扫描的算力司掘方法，从整体视角审视当前这条产业链。聚焦机器金机毕竟，高成到2026年，长链其高成长性已是通信确定无疑的。

一、算力司掘涵盖不少于十个产业领域，其中三个产业规模达到十万亿元级

超过一半的规模达到万亿级别，且已孕育出至少三个新兴产业，因此行业前景广阔，发展空间巨大。这是支撑该行业的核心逻辑。

我们进行投资，主要聚焦于高成长性行业，尤其关注“高增长+低估值”的标的，这是我们的核心研究方向。到2026年，这一产业链将具备明确的高增长潜力，因其覆盖多个行业，且上下游环节较长，整体链条成熟度高。

为什么这条产业链能实现高速增长？因为它联动了多个万亿级大行业，涵盖三个十万亿级的超大规模产业，以及众多千亿级细分领域，且绝大多数属于高增长赛道，其中不乏具备长期增长潜力的优质方向。行业规模巨大、成长性持续强劲，叠加2026年增长确定性强——正是我们看好这条产业链的核心逻辑。

一个一个地来说吧。

首先，它应用于通信行业，从手机到基站均离不开它，属于规模达10万亿级别的庞大产业。其次，众多电子产品（如台式电脑和平板）以及电动工具产品也普遍依赖于它。而这三类应用——通信、电子与电动工具——正是其原本的核心领域，是其起家和立足的根本阵地。这三个领域原本便是体量巨大、市场广阔的成熟产业。

其次，以大疆为首的无人机，以及后续发展的无人飞行器，这一领域也逐步演变为全新的应用场景，可将无人机与无人飞行器统归为一个产业类别，这便是第四大新兴产业。

第四，最新行业动态也有所涵盖。例如飞行汽车、人形机器人以及AI数据中心的建设——这些均属于配套硬件领域的前沿方向。目前，这三个领域有的已进入实际应用阶段，有的即将开启规模化推广。尤其是AI数据中心，近几年才逐渐走入公众视野并受到广泛关注；而飞行汽车尚处产品落地前的关键阶段，尚未大规模推向市场或将不久后面世；至于人形机器人，国内最具代表性的企业至今仍未实现上市，尽管相关产品已开始在社会层面推出。这三个领域如今炙手可热，堪称当下的“顶流风口”。

我们清楚，这三大领域皆属未来的重点发展方向，尤其机器人产业堪称顶级大产业。将这些行业合并计算，共计涵盖七个领域。

第五，稍晚兴起的一些产业也有两个，分别是光伏与风电。这两者均属于我们正在讨论的产业链范畴，且均为规模达万亿级的重要行业。将这些行业合计，总数达到九个。

第六，更前沿的一些产业中，新能源汽车尤为突出。众所周知，这一领域已发展成规模达十万亿级的超级产业，属于体量极其庞大的行业。

第七，近年来兴起的行业——可穿戴设备，包括头显VRCR、腕戴式运动计数装置、医疗监测器械等，发展势头迅猛。2024年全球可穿戴电子设备总产值达417亿美元（约合人民币3000亿元），规模虽不算庞大，但放在市场格局中仍属可观。其中增速最快的是腕戴设备。据数据显示，2025年前三季度全球腕戴设备出货量达1.5亿台，同比增长10.0%；中国市场累计出货量为5843万台，同比大幅增长27.6%，产量之高令人瞩目。

第八，未来还将拓展至其他新领域，这一点稍后会详细说明。

总体来看，该产业链覆盖了10到11个大型或超大型行业，其中规模达10万亿元级的有3个，万亿级别至少占据一半，其余多为千亿级别。因此，这一赛道和产业链体量庞大且链条较长，未来势必会孕育出大量优质股票。

第九，特别强调一下：去年夏天，我们通过产业链扫描的方法深入研究了新型电池及其上游资源，成果显著。不少投资者据此选出了优质标的，我们也获得了理想的投zi回报。因此，本次依然沿用此方法，逐家分析相关企业，既关注产业链整体布局，也聚焦链条上的具体公司。本文之所以让团队感到疲惫不堪，正因它仅一篇文章就覆盖了50余家目标企业。

我们进行此类投资的逻辑依据如下：收入 = 销量 × 平均价格。其中，价格受涨价或跌价影响，在本轮上游有色金属上涨行情下，将带动中游及下游环节的价格上行。销量则取决于产量、现有产能以及产能利用率，并受到在建产能的直接影响。

毛利 = 毛利率 × 收入，通常情况下价格上涨会拉升毛利率。当上游推动中游产品提价时，中游企业往往顺势提升毛利率；同样，当中游向下游传导涨价压力时，下游企业也可能借此改善毛利率。这是一般规律。但实际情况并非总是如此——若下游企业议价能力极强，即便上游提价或中游转嫁成本，下游仍可能压低售价以维持竞争力，导致中游或上游的毛利率不升反降。（此为特例）

在考虑毛利率的基础上，进一步分析费用率的影响。一旦企业突破盈亏平衡点，利润将呈现爆发式增长，尤其在产能释放、产量与销量上升、产品价格提升以及毛利率改善的共同作用下，若能有效控制费用率，企业的盈利表现将实现至少“戴维斯双击”，我们更倾向于认为是“三击”——即销量增长、毛利率提升与费用率下降三者叠加。在这种情况下，利润将迎来超高速增长，相应地，股价也将同步高幅攀升。

2026年我们将围绕这条产业链展开，核心就在于把握这一规律。

二、产业需求链

本部分探讨产业链的需求特征及内在驱动机制，由此可明确2026年其具备高度确定性的增长潜力。